在2015年的前八個月，母嬰領域已經完成了93筆融資，但從9月蜜芽完成1.5億的D輪融資后，資本寒冬就逐漸從眾說紛紜到凜冬來襲，蜜芽CEO劉楠之前笑稱，在2015年資本火熱，給人一種“滿街獨角獸，全家90后”的感覺，但這卻并不是現實。在此之后，蜜芽開始默默內力的“修煉”，電商層面從上游供應鏈到產品形態，再到物流售后，均有大幅的優化提升。越是平靜就意味著母嬰垂直最后的突圍已經到了關鍵時期，但事實上商品結構越來越同質化的母嬰電商在跑馬圈地的同時也要思考怎樣做到與眾不同才能獲得長足發展。近日，母嬰電商蜜芽宣布完成新一輪融資，自有現金儲備超過10億人民幣，充裕的現金流在資本寒冬就是一張巨大王牌，那蜜芽是怎么打的?

自去年百度投資蜜芽之后,已向蜜芽開放百度大數據，使蜜芽能更清晰的透視母嬰領域消費者行為變化以及垂直化的延展需求。蜜芽發現，即便母嬰線上消費趨勢明顯，但是中國人群廣泛度母嬰度極高，母嬰實際的線上滲透率實際上也不足10%，遠遠沒有3C、化妝品、服裝等類目占比大，這也說明母嬰人群還大量集中在線下。加上天貓京東更是作為全品類購物主通路占有了絕大部分市場份額，垂直母嬰的核心競爭力到底是什么?

蜜芽所處的母嬰電商是一個四面的接口行業，上可接醫療、下可接教育，左邊是零售，右邊是服務。作為一個母嬰垂直電商，你做得再大，大不過京東，也大不過天貓，這是毫無疑問的，蜜芽在這一點上認知特別清晰。于是對自己的定位做出了一個判斷，“如果你做電商你就不要只做母嬰，如果你做母嬰你就不要只做電商。”首先蜜芽要做電商還是要做母嬰兩者中，選擇了后者。劉楠認為做電商已經有體量做到很大了的，有交易額很大的，有利潤率很好的，你去那再去切的話機會不大，因為移動端這個優勢已經迅速被大公司趕超上來了，相當于現在沒有什么新的紅利能夠讓小一點創業公司能夠往彎道超車，選擇做母嬰很簡單，中國這么大的人口沒有一家像樣的全面型母嬰公司，蜜芽定的方向我們要朝著這家公司去邁進。

全面型母嬰企業并非一個概念，而是需要先弄清楚母嬰人群到底需要什么樣的服務，中國最大的母嬰公司應該有什么業務。事實上蜜芽在過去的兩年里已經做了多維度業務的嘗試，從與紅黃藍早教機構成立合資公司，到投資中國最大室內兒童游樂品牌悠游堂、與美中宜和達成戰略合作，蜜芽已經對母嬰線下業務做了做了相對全面的嘗試。據悉，如目前蜜芽正在線下進軍indoor LBE (location based entertaiment)領域,以商場內室內兒童游樂為首個戰場，蜜芽自有線下游樂品牌Mia Land已經實現盈利，預計2018年將覆蓋全國200家以上的蜜芽樂園。

對于線下業務的“重”與互聯網公司的“輕”，劉楠認為蜜芽現在的路徑影視更加地符合對互聯網企業的預期，之前有一波企業是互聯網企業，十年之后所有企業都是互聯網企業，現在無非就是互聯網企業往底下攻還是底下往上面攻，蜜芽現在這個趨勢代表了互聯網企業往下攻，這個時候不能擔心重，說到底也不重，電商的倉庫也很重，而母嬰本身也是“重”行業。

劉楠還透露蜜芽現成立線下生態業務中心，他們先在線下各自的領域和場景里發展，目前的塊業務是完全和電商分開的，等到各自站穩腳，下一步才是和線上融合。

此外蜜芽除在布局線下生態的同時，線上電商業務也在謀求突破，從母嬰垂直商品到親子階級家庭消費，再從實物商品長尾延展到向母嬰服務擴張，以實現從整個母嬰親子生態的全融合。

據統計，中國目前有一千萬多中產階級家庭，而這些家庭消費的高峰期其實都是由生孩子這個環節開始的。有了孩子后想給他用最好的產品，所以開始對家庭其他的消費品品質也有了高要求：給孩子買進口日本紙尿褲，很快就不滿足自己用國產品牌的牙膏。

蜜芽目前的戰略是“基于境內外供應鏈上下游的產品與服務，做成一家以中產階級家庭為消費人群的垂直電商”。把有消費能力又有剛需的中產階級家庭作為自己的目標消費者，專注這一消費群體，無形之中就減少了很多不必要的“左顧右盼”，使自己在這一領域做到更好成為可能。中國擁有2萬億的母嬰市場，而且母嬰供應鏈上下游足夠長，所以蜜芽打算利用女性主掌消費大權的優勢，將商品從從奶粉、紙尿布等一般嬰兒用品向家居、服飾、食品等親子家庭生活非標品擴張。

此外蜜芽還透露，依托百度旗下寶寶知道、媽咪指南、百度糯米等業務資源，將引入線上內容知識、母嬰服務板塊，實現線上業務從母嬰實物零售，進階到實物交易、內容輸出以及母嬰服務的集合。