來源：21世紀經濟報道









　　雙11前夕，快遞行業突然迎來“變局”。



　　10月29日，百世集團和J&T極兔速遞（下稱極兔）共同宣布達成戰略合作意向，百世集團同意其在國內的快遞業務以約68億元人民幣（合11億美元）的價格轉讓給極兔。未來，百世將進一步聚焦快運、供應鏈、國際核心物流業務，深耕綜合智慧供應鏈服務。



　　針對此次交易，百世集團創始人、董事長兼CEO周韶寧表示，“相信本次合作符合各方利益，有利于推動建立良性、積極的行業生態。一直以來，百世始終致力于以先進的信息技術和優秀的運營能力，打造綜合智慧供應鏈服務，為數字經濟賦能。本次戰略合作也是為了更好地適應新發展格局，執行集團的長遠戰略規劃。百世將集中精力和資源，進一步推動供應鏈、快運、國際業務的深度融合，加快業務的發展，打造國際化的綜合智慧供應鏈服務。”



　　極兔執行總裁樊蘇洲亦表示，“百世快遞積累了多年的行業經驗，擁有良好的基礎建設和優秀的加盟商網絡資源。本次收購優勢互補，可以優化雙方在中國市場的末端網絡布局，推進網絡精細化運營，為客戶提供更優質的服務，促進行業的健康良性成長。”



　　值得注意的是，百世集團稱，這次的業務轉讓只涉及國內的快遞業務，對于國際、快運和供應鏈的業務沒有任何影響。



　　該集團今年二季度財報數據顯示，百世快運二季度總貨量達244萬噸，同比增長9.3%，行業領先地位進一步鞏固。百世供應鏈二季度毛利率提高至9%，較上季度提升近4個百分點。百世國際在東南亞快遞業務上表現出了良好的發展勢頭，二季度東南亞地區包裹總量同比增長140.7%。



　　目前，雙方就轉讓相關事宜正在穩步推進中。據美通社報道，百世目前預計將從該業務中獲得約39億元人民幣（6億美元）的現金。此次出售需遵守特定的成交條件和適用的監管部門批準。該交易目前預計將在2022年第一季度完成。



　　29日晚，百世集團（BEST）盤前大漲，截止發稿報2.65美元。



幾近資不抵債的百世



　　百世集團向極兔速遞轉讓旗下國內快遞業務，與其自身的經營情況分不開關系。



　　百世集團的主要收入來源是快遞和快運，近幾年一直處于虧損狀態。



　　據財報顯示——



2020年，百世集團全年營業收入為300億元，同比減少7.3%，全年凈虧損為20.51億元，毛利潤也大降85.5%達2.38億元。



　　2021年上半年，百世集團半年營收138.71億元，凈虧損10.85億元。同時，其資產負債率已經超過95%，這也意味著離資不抵債僅一步之遙。



　　百世集團曾在財報中表示，2020年凈虧損的大幅增加和經營現金流的壓力主要是由于2020年第一季度疫情的負面影響以及快遞行業和中國貨運服務市場激烈的市場競爭，對快遞和貨運服務收取的價格造成了巨大的下行壓力。



　　今年上半年，全國快遞業務量累計完成493.9億件，同比增長45.8%。百世快遞業務量增幅明顯落后于行業，上半年市場占有率進一步下滑到8.2%。





圖 / 雙壹咨詢



“極速”的極兔



　　另一邊，公開資料顯示，極兔速遞公司創立于2015 年8月，從東南亞市場起家，于去年3月在國內起網，并成長飛速。



　　進入國內市場后，極兔就以風卷殘云之勢，再一次讓快遞行業陷入低價競爭的苦戰。據媒體報道，極兔早期每票可以比通達系低1~1.5元，寄件享全國首重5元的優惠，比通達系便宜一半，極兔的負責人更是表示做好了虧損兩年的準備。



　　與此同時，依靠與拼多多的強綁定，極兔的單量不斷攀升。根據海通證券 9 月份最新報告， 極兔的市場份額已達到14%，僅次于中通、韻達和圓通，成為中國第四大電商快遞公司。



　　據公開數據，2020年6月、10月以及今年年初，極兔日單量分別達到500萬、1000萬、2000萬。



　　今年4月，極兔完成了新一輪18億美金的融資，目前估值已經達到78億美元，一年時間，極兔在中國的團隊擴張到 15 萬人（包括快遞員），全球團隊 35 萬人，目前已基本覆蓋國內所有的省份、自治區和直轄市。



極兔有望介入阿里電商？



　　據悉，目前極兔已接入出阿里外幾乎所有的電商平臺。



　　值得注意的是，據《晚點 LatePost》報道，本次收購完成后，阿里將會長期保持對百世快遞中國區的接口不變，而百世快遞中國區將會保持獨立品牌運營。



　　這一舉動更深層次的意義是，或許未來極兔會接入阿里的電商體系，這對于急需訂單增量的極兔來說比交易本身價值更大。



　　據分析，極兔一直迫切想要接入阿里系電商平臺：拼多多的訂單幫助極兔在中國市場站穩了腳跟，但今年二季度之后，拼多多本身的用戶量和訂單量增長也快要觸及天花板了。



　　拼多多近期財報顯示，從去年年中到今年年中，活躍買家數達到8.49 億。根據年初中國互聯網絡信息中心發布的數據，中國網民規模才9.89億，拼多多的滲透率已經超過86% 。



　　據紅星資本局，今年年初，極兔創始人李杰曾經與阿里集團菜鳥網絡CFO劉政面談，商議接入阿里體系的事宜，但阿里方面當時沒有答應李杰的要求。



　　而已在阿里體系內的百世，成了極兔的突破口。公開資料顯示，阿里是百世最大的單一股東，持股比例高達37%，阿里同時也是百世最重要的訂單來源。



行業迎新一輪洗牌？



　　若收購順利完成，快遞行業維持多年的 “四通一達+順豐” 的格局將被打破，成為 “三通一達一兔+順豐”的新格局。



　　如上文所述，極兔得以快速崛起得益于其低價策略。然而，對于快遞行業的價格戰，監管已亮起紅燈。



　　今年4月9日，義烏郵政局以低價傾銷為由處罰了極兔、百世兩家快遞公司，這兩家快遞企業在義烏的部分分撥中心也停運整頓。國家市場監督管理總局還發布了《價格違法行為行政處罰規定（修訂征求意見稿）》，快遞行業價格戰產生的市場亂象行為，也在此規定的監管范圍。



　　有分析認為，中國的快遞價格戰已迎來“拐點”。通過整合重組，極兔的網絡處理能力加強，有望增強其市場競爭力，減少行業的無序競爭。而百世將國內快遞業務轉手極兔后，能更好地聚焦快運、供應鏈、國際等業務發展，轉型國際供應鏈平臺。



　　來 源 | 21世紀經濟報道（記者：曹恩惠）、北京日報、晚點 LatePost、36氪、紅星資本局

資料參考：