撰寫 | 威爾

眼下，除了復工復產之外，最受人矚目的莫過于消費了。

今年以來，受疫情影響，國內消費市場呈現出較為明顯的下滑態勢。據國家統計局統計，1~2月份，全國社會消費品零售總額同比下降20.5%。需知，消費是一切生產的最終目的，消費需求收縮勢必會制約行業復工復產的進程，以及國民經濟重回正軌的步伐。也正因為如此，近期各地紛紛發放消費券，旨在短時間內迅速提振居民消費熱情，幫助部分受疫情沖擊大的行業加快恢復。

然而，當群眾的目光集中在消費券上時，卻鮮有人注意有另一個經濟指標正在悄然回暖，而且這個指標要比銷售額等傳統衡量方式更具有風向標的價值。

那就是商貿流通。

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商貿流通：被忽視的經濟風向標

商貿流通所涉及的行業和部門頗為廣泛，通常指代商品流通和為商品流通提供服務的產業，主要包括批發和零售貿易業、餐飲業、倉儲業，并涉及交通運輸業和貿易平臺等。

一直以來，市場分析者們似乎普遍對生產和消費更感興趣，相應的研究成果不勝枚舉，卻常常忽視了流通環節。其實，早在18世紀末，亞當斯密就在《國富論》中格外強調對外貿易以及流通交換對提高勞動生產率的積極意義;馬克思則將運輸視為滿足生產過程和流通過程的重要條件，它能極大地促進社會資本的周轉與循環，對社會簡單再生產及擴大再生產都將產生頗為積極的作用。而今，隨著我國經濟社會的飛速發展，商貿流通發揮的作用也越來越突出。

理論上講，商貿流通是連接廠商生產與市場消費的橋梁，是工農、城鄉和地區之間經濟聯系的紐帶，亦是國民經濟正常循環周轉的大動脈。一方面，流通能讓消費得以實現，如果沒有流通作為中間環節，生產出來的商品是沒有渠道進入市場的，自然也就無法滿足消費者的需求;另一方面，依托流通環節，市場消費新動向還可以及時反映給生產部門，倒逼生產部門不斷創新產品門類、提高品質，進而帶動產業升級與宏觀經濟的高質量發展。

從這個角度看，一個地區商貿流通越發達，經濟發展就越具有活力，消費市場也就越繁榮，正所謂無流通，不經濟。典型如江浙滬地區，之所以經濟活力四射，很大程度上要歸因于當地發達的商貿流通業，而包郵區的名號更是令人羨煞無比。

就此次疫情而言，消費市場需求端整體表現疲軟，這除了居家隔離、復工復產難等眾所周知的原因之外，還有商貿流通業受阻的影響。尤其是很多城市地區多采取了不同程度的交通運輸管控措施，導致不少地方物流不暢，因生活物資無法及時運達;再加上流通企業本身面臨著經營暫停、收入縮減等現實問題，使得市場供求脫節與商貿分銷渠道淤塞，進而影響了消費市場的提振。試想，如果從網上下了單，卻十天半個月遲遲收不到貨，你還有心思繼續買買買嗎?

也正因為如此，3月下旬，商務部、國家發展改革委、國家衛生健康委等三部門聯合印發《關于支持商貿流通企業復工營業的通知》，特別之處要穩妥推進商貿流通企業復工營業，統籌做好疫情防控和經濟社會發展工作，其用意不言自明。

因此，流通是市場的晴雨表，它在很大程度上比統計相對滯后的消費數據更能提前預示消費、生產與經濟運行的回暖之勢。

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平臺走勢：從拼多多物流數據看經濟復蘇

在宏觀層面，如果說商貿流通是經濟運行的晴雨表，那么在微觀層面，流通同樣是電商平臺景氣程度的風向標這可以從商品物流包裹數量中窺探一斑。

我們不妨以拼多多為例來加以分析。

日前，據拼多多物流電子面單負責人介紹，隨著全國疫情的大幅緩解，能夠感知到全國整體經濟及電子商務行業從3月初開始復蘇明顯，自3月15日起，拼多多日均在途物流包裹數已穩定在5000萬個以上，同比去年增幅超過60%;從國家郵政局和通達系等快遞行業的綜合數據來看，目前與傳統頭部電商集團的總包裹數的比率在63%左右。

數據中透露出的信息，發人深思。

表面上看，快遞包裹單數只是簡單的物品傳送，但它卻是消費經濟中最具動力的環節，可以折射出互聯網發展下社會分工的進一步細化與要素配置形式的升級，而快遞包裹單數的亮眼，恰恰反映出國人無比旺盛的消費需求。

不僅如此，快遞包裹單數背后還蘊含著不可估量的新產業、新業態與新模式。根據《國務院關于促進快遞發展的若干意見》中的定位，快遞業為推動流通方式轉型，促進消費升級的現代化先導產業，它能使消費場景變得更加多元化，用戶選擇更加多樣化，消費體驗更加個性化，并促進生產要素和產品的自由流動，推進全國統一市場建設進程;此外，快遞不僅是刺激消費的重要產業和提升人民群眾幸福感獲得感的重要服務業，更是基礎性、先導性產業，通過技術乘數效應和外溢效應帶動流通方式變革，是推動產業升級的重要力量。

事實上，自新冠肺炎疫情蔓延以來，很多分析者都以2003年的非典疫情為樣本，堅信消費市場在疫情過后必定會迎來一波報復性反彈，無數商家更是翹首企盼著那一天的盡早到來。不過從拼多多的物流快遞數據上看，消費市場的復蘇已然發生，而民眾壓抑了許久的消費意愿正在全面釋放，國民經濟的好轉指日可待。

至此可能會有人問：光從拼多多一家的物流數據就得出這樣的結論，是不是太武斷了?

請注意，雖然這只是一家的數據，但它所代表的絕不僅僅是小眾群體。在前不久發布的拼多多財報中顯示，2019年全年，拼多多年活躍買家數達5.852億，單季度凈增4890萬，較上一年同期的4.185億凈增1.67億。換句話說，5.852億拼多多用戶，在全國人口中的滲透率已經達到了41%，更彰顯出拼多多在保持下沉市場優勢的同時，已經向五環內邁出了堅實的一步;若是從Q4的數據上看，拼多多的全網滲透率已達到46.1%，同比增長16.8%超過手機淘寶的7.7%增速，如果繼續保持這個增速，有望在明年就達到手機淘寶的用戶規模。

體量如此，數據自然有說服力。所以，我們理應期待后續消費市場的持續增長與經濟運行的逐日向好。

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進一步思考：拼多多前程幾何?

當然，除了消費市場與國民經濟之外，拼多多的發展前景同樣值得我們去討論。

我們不妨先來回顧一下2019年拼多多取得的漂亮成績：

(1)Q4營收107.9億元，同比增長91%，非通用會計準則下，Q4平臺經營虧損同比、環比均大幅收窄;

(2)全年營收301.4億元，同比增長130%;

(3)在活躍買家數和年平均消費額的雙重推動下，拼多多2019年GMV突破萬億元大關，較上年4716億元同比增長113%;

(4)財報發布后的電話會議上，拼多多董事長兼CEO黃崢透露，2019年平臺共計產生197億個訂單包裹數，較上一年的111億個訂單包裹同比增長77%，同期行業平均增速為25.3%。

在上述如此亮眼的數據面前，任何人都不能再小看拼多多，而今的拼多多，已然成長為一個不折不扣的電商巨頭，穩居行業三甲之位。

那么，究竟是什么成就了拼多多的異軍突起?經過梳理，我總結出兩點原因。

其一，打造超短供應鏈。

供應鏈永遠是零售業的生命線，決定著電商平臺的命運。

拼多多深諳其道，并一直著力于兩件事情：通過創新的拼模式在前端聚集需求，在此基礎上深入農產區，推動最初一公里進行源頭變革。針對農產區上行基礎設施薄弱，物流吞吐量和路徑節點效率有限的問題，拼多多不遺余力地投入資金和資源，并聯合懂市場、懂互聯網的新農人群體優化最初一公里的生產和流通要素實現重新配置。2018年末，拼多多還推出新品牌計劃，切入到生產端直接對接工廠，打造 C2M(客對廠)模式，進一步精簡了中間環節，縮短了供應鏈的流通長度。

不同于其他電商平臺，拼多多商業模式的精髓在于社交分享、拼團購買、低價爆款，最近疫情期間還將直播帶貨引入進來。這便能在短時間內快速聚集需求，并迅速發貨，而龐大的訂單體量與超短的供應鏈又能進一步均攤降低成本，從而兼顧了產品質量與用戶體驗。

其二，極低的獲客成本。

從活躍買家數的增量數據上看，拼多多表現是最為亮眼的：2019年Q4，拼多多單季度凈增4890萬，而阿里和京東分別只有1800萬和2760萬。

之所以如此，是因為拼多多超強的流量運營能力。自問世之初，拼多多曾借助微信的流量扶持快速打破獲客局面，而后又依托社交電商的獨有優勢，突破了傳統電商中心化的模式，不需要自上而下的蔓延，而是通過熟人關系鏈不斷拓展用戶，進而實現平臺流量的裂變式擴張，不僅大大節省了時間、人力與推廣方面的成本，更容易增強用戶黏性并持續提升轉化率。

如此一來，拼多多總是能以比競爭對手們更低的成本完成獲客。有數據顯示，拼多多的邊際獲客成本僅為80元，約為其他電商巨頭獲客成本的1/5在獲客這件事情上，拼多多在行業中早已打遍天下無敵手。

誠然，盡管拼多多目前仍未實現盈利，但這一過程幾乎是所有電商巨頭都經歷過的陣痛，更何況拼多多的虧損正持續收窄。從收入端看，無論是持續增長的活躍買家，還是日益上升的用戶復購率，抑或是基于自身巨大的流量來進行線上營銷與廣告變現等等，都凸顯出拼多多強大的盈利能力及潛力。

有理由相信，拼多多的前程是星辰大海，不可限量，而作為一名行業觀察者，我愿意持續跟進拼多多的后續發展，見證這個電商巨頭的成長。