宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論基礎(chǔ)是凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)的總需求決定國民收入的理論，即ISu2014LM模型。該模型說明了商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)利息率和國民收入是如何決定的，并且指出了模型中的IS曲線和LM曲線的位置變動(dòng)會(huì)對(duì)均衡的利息率水平和國民收入水平產(chǎn)生何種影響。該模型是分析財(cái)政政策和貨幣政策效應(yīng)的工具。

在LM曲線的不同區(qū)域，財(cái)政政策和貨幣政策的有效性有著很大的不同。LM曲線可以呈現(xiàn)水平、遞增和垂直三種形式。據(jù)此，可以把LM曲線劃分為凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域）、中間區(qū)域和古典主義區(qū)域。如圖1所示。

圖1中，在凱恩斯區(qū)域，IS變動(dòng)對(duì)國民收入影響最大，而LM變動(dòng)對(duì)國民收入沒有影響，因而財(cái)政政策有效，貨幣政策無效；在古典主義區(qū)域，IS變動(dòng)只影響利息率，不影響均衡國民收入，而LM變動(dòng)則對(duì)國民收入產(chǎn)生最大影響，因而貨幣政策有效，財(cái)政政策無效；在中間區(qū)域，財(cái)政政策和貨幣政策都影響均衡國民收入和利息率，財(cái)政政策和貨幣政策均有效。